역대 대선 3개월 전부터 상승 흐름
집권 1년 차 코스피 상승률도 '10.5%'
이재명(오른쪽) 더불어민주당 대선후보와 윤석열 국민의힘 대선후보가 10일 서울 광장동 그랜드워커힐서울에서 열린 한국경제신문이 주최한 글로벌인재포럼2021 행사에 참석해 인사를 나누고 있다. 국회사진기자단
여야 대선후보가 확정되면서 국내 증시에도 대선 이벤트 효과가 반영될 것이라는 기대감이 높아지고 있다. 역대 대선 과정을 살펴보면 선거 3개월 전부터 증시가 올라 새 정부 집권 1년 차까지는 긍정적 흐름을 이어가는 이른바 대선 랠리가 펼쳐졌기 때문이다. 증권가에서는 이재명 후보의 수혜주로는 내수주를, 윤석열 후보의 수혜주로는 수출주를 뽑고 있다.
새 정부 1년 차, 코스피 평균 10.5% 올랐다
11일 신한금융투자가 과거 대선 전후 코스피 추이를 분석한 결과를 보면, 대선 3개월 전부터 선거 당일까지 절대 수익률과 상대 수익률이 동반 개선된 것으로 나타났다. 코스피는 대선 4개월 전 ‘마이너스(-) 9%’까지 추락하는 모습을 보였지만, 3개월 전부터 반등하기 시작해 대선 직전 플러스(+)로 전환하는 모습을 보였다.
대선 랠리는 집권 1년 차까지 이어지는 것으로 나타났다. 과거 정부 집권 1년 차 코스피 평균 상승률은 10.5%에 달했다. 2008년 금융위기를 겪었던 이명박 정부 시기(-39.6%)를 제외한 평균 상승률은 무려 20.5%에 이른다. 구체적으로 김대중 정부(34.4%)가 가장 높은 상승률을 보였고, △김영삼 정부(31.1%) △문재인 정부(21.8%) △노무현 정부(14.3%) △박근혜 정부(0.9%) 순이다.
노동길 연구원은 "20대 대선 일정이 내년 3월인 점을 고려하면, 다음 달 초부터 대선 이벤트가 주가에 반영될 것으로 예상한다”고 밝혔다.
'기본소득'·'민간 주도' 엇갈린 공약에 수혜주도 차별화
후보별 공약에 따른 수혜주는 극명하게 갈렸다. 이재명 후보의 수혜주로는 내수·친환경 관련 종목들이 꼽혔다. 이 후보는 2023년까지 전 국민에게 연 25만 원을 주는 ‘기본소득’이 대표 공약으로 꼽히는 만큼 △유통 △음식료 △의류 등 내수 업종이 긍정적 영향을 받을 것으로 전망됐다. 탄소중립 시점을 2050년에서 2040년으로 앞당기는 등 친환경 정책을 내세운 점은 신재생에너지 업종에 유리할 것으로 분석됐다.
반면 윤석열 후보의 수혜주로는 수출주가 거론되고 있다. 윤 후보는 민간 중심의 일자리 창출 정책과 규제를 폐지해 기업 생산성을 높이겠다는 방침이다. 특히 문재인 정부가 부담을 느꼈던 쿼드(QUAD) 가입을 검토하는 등 미국 주도의 공급망 재편 흐름에 동참해 수출주에 유리한 환경이 전개될 수 있다.
김성근 한국투자증권 연구원은 “대선후보는 확정됐지만 아직 어느 쪽이 확실히 유리하다고 예단할 수는 없는 단계”라며 "후보별 시나리오에 대해 준비하는 동시에 본격화된 대선 레이스에 주목할 필요가 있다”고 말했다.
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