미국이 올 하반기 추가 금리 인상을 예고하면서 10년 만에 한미 금리가 역전할 가능성도 높아지고 있다. 이에 맞춰 한국 금리가 동반 상승할 경우 우리 경제 뇌관인 가계부채는 더욱 악화할 전망이다.
15일 금융권에 따르면 한국은행이 분기별로 발표하는 가계부채는 올 1분기 1,359조원으로 사상 최대치를 기록 중이다. 여기에 금융권 전반의 가계대출 증가액을 더하면 1,400조원에 육박한다.
미국의 금리 인상으로 국내 시중 금리 상승세에 속도가 붙을 경우 가계의 원리금 상환 부담 커지면서 재무건전성이 악화하고 가계지출 감소로 이어져 소비에 악영향을 미칠 가능성이 높다.
현대경제연구원이 지난해 대출금리 인상이 가계 재무건전성에 미치는 영향을 분석한 결과 금리가 1%포인트와 3%포인트 상승할 경우 금융부채 보유가구의 가처분소득 대비 원리금상환액 비율(DSR)은 38.7%에서 각각 40.4%, 43.9%로 상승하는 것으로 나타났다. 당시 연구원은 “미국 금리 인상으로 국내 시중 금리가 상승할 경우 부채상환능력이 취약한 가구를 중심으로 재무건전성이 크게 악화해 이들을 중심으로 가계부채문제가 나빠지면서 실물시장으로 위험이 전이될 가능성이 있다”고 지적했다.
또 미국 기준금리가 1.00~1.25%로 올라서 우리 기준금리 연 1.25%와 상단이 같아짐에 따라 최근 국내 주가를 끌어올렸던 외국인 자금이 대거 빠져나갈 가능성도 배제할 수 없게 됐다. 과거 한미 기준금리 역전기인 2005~2007년에는 국내 증권시장에서 외국인 자금 19조7,000억원이 빠져나갔다.
LG경제연구원도 최근 보고서에서 “다른 조건이 일정할 때 한국 금리가 미국 금리보다 낮아지면 높은 수익을 좇아 국내에 투자된 외국인 자금이 유출되거나 해외 투자를 위한 내국인 자금 유출이 늘어나는 방향으로 작용하는 것은 분명하다”면서 외환시장 내에서 장래 환율에 대한 기대의 쏠림 현상으로 큰 폭의 원화 절하 기대가 높아질 경우 대규모 자본유출이 현실화할 수 있다고 지적했다.
다만 이번 미국의 금리인상은 시장이 이미 예견했던 것이어서 국내 시장에 큰 충격을 가져올 가능성이 크지 않을 것이란 전망도 나온다. 또 최근 한국의 대외신인도가 과거에 비해 상승한데다 6개월째 외국인들의 ‘바이코리아’가 지속되는 등 외국인 자금 순유입이 지속되고 있는 상황을 종합해 볼 때 영향이 제한적일 수 있다는 분석이다.
허경주 기자 fairyhkj@hankookilbo.com
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