기업의 주된 자금조달 창구 중 하나인 회사채 시장이 얼어붙고 있다. 조선ㆍ해운업계 구조조정 여파로 비우량 채권에 대한 수요가 10%가까이 급락한 것으로 나타났다.
25일 금융감독원에 따르면 올 3월 한 달간 금융채, 은행채, 자산유동화증권(ABS)을 제외한 일반 회사채 발행액은 1조6,029억원으로 전월보다 41.7% 감소했다.
올해 1분기 일반 회사채 발행액도 7조8,659억원으로 작년 동기의 11조9,790억원보다 34.3% 줄었다.
이처럼 회사채 발행 시장이 위축된 가운데 우량채 위주의 쏠림 현상도 심화되고 있다.
3월 일반 회사채 발행액(무보증 회사채 기준) 중 86.7%인 1조3,900억원어치가 우량 등급인 AA 이상 채권이었다.
AA 등급 이상 회사채 비중은 작년 12월 91.5%까지 올랐다가 올해 1월 89.7%, 2월 67.7%로 완화되는 모습이었는데 이번에 다시 추세가 반전된 것이다.
지난 3월에는 비우량 회사채 가운데 특히 A 등급의 발행액이 급감했다.
A 등급 일반 회사채는 2월 7천380억원(26.9%)어치가 발행돼 작년 말부터 나타난 회사채 양극화 현상이 다소 완화되는 듯했지만 3월에 1천500억원(9.4%)으로 급감했다.
금융투자업계에서는 해운·조선업을 중심으로 구조조정에 대한 우려가 커진 영향으로 A등급 이하의 비우량 회사채 발행이 급감한 것으로 보고 있다.
다만 일반 회사채와 달리 금융채와 은행채, ABS는 3월 발행량이 전월보다 증가했다.
이에 따라 3월 일반 회사채, 금융채, 은행채, ABS를 더한 전체 회사채 발행액은 7조596억원으로 한 달 새 10.7% 늘었다.
3월 말 기준으로 전체 회사채 발행 잔액은 398조5,287억원으로 1조462억원 감소했다.
3월 기업공개와 유상증자 등을 통한 주식 발행액은 2,213억원으로 84.4% 줄었다.
이는 2월 삼성엔지니어링의 1조2,000억원대 규모 유상증자에 따른 기저효과 탓으로 분석된다.
한편 3월 기업어음(CP)과 전자단기사채(전단채) 발행액은 116조2,329억원으로 전월보다 16.7% 증가했다.
CP 및 전단채 발행 잔액은 160조1,067억원으로 1조5,000억원가량 늘었다.
이대혁 기자 selected@hankookilbo.com
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