교보증권이 삼성전자의 4분기 영업이익을 6조7천억원으로 예상했다.
삼성전자에 대한 투자의견은 '매수'와 목표주가 160만원을 유지했다.
최도연 연구원은 "삼성전자의 4분기 매출액은 전분기보다 5.8% 늘어난 54조6천600억원, 영업이익은 9.6% 감소한 6조6천800억원을 기록할 것"이라고 말했다.
사업부별 4분기 영업이익 전망치는 반도체 3조2천900억원, IM(IT모바일) 2조1천100억원, 디스플레이 7천억원, 소비자가전(CE) 5천900억원 등이다.
반도체는 D램 물량 증가 폭이 가격 하락 폭을 밑돌며 이익이 감소하고 IM은 연말 마케팅비 집행으로 이익이 감소할 것이라는 진단.
아울러 내년 매출액과 영업이익은 각각 203조3천억원과 26조1천억원으로 올해와 비슷할 것으로 전망됐다.
분기별 영업이익은 계절적 비수기인 1분기를 저점으로 2분기부터 갤럭시S7 출시, 반도체 업황 개선, 유기발광다이오드(OLED) 판매 확대 등의 효과로 개선될 것으로 봤다.
최 연구원은 "현재 주가는 올해 말 주당순자산(BPS) 대비 1.0배에 불과하다"며 "내년 1분기까지 실적 모멘텀이 약한 것은 사실이나 명확한 주주환원 정책 제시, 스마트폰 브랜드 인지도, 안정적인 메모리 이익 창출, 본격적인 비메모리 매출 성장, 독보적인 OLED 기술력 등을 고려하면 삼성전자의 경쟁력이 저평가된 주가"라고 분석했다.
이미 단기적인 우려가 반영된 만큼 앞으로 주가는 악재보다 호재에 민감하게 반응할 가능성이 농후하다는 분석.
송진현 기자 jhsong@sporbiz.co.kr
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