"美금리인상 쇼크로 한국 경제성장률 1%p 하락 가능성"
최경환 "한국서 자본유출 제한적"…이주열 "美 금리, 점진적 인상 예상"
아시아국가 중 한국이 미국 통화정책 급변에 따른 충격을 가장 크게 받을 수 있다는 분석이 국제통화기금(IMF)에서 나왔다.
IMF는 미국 기준금리가 갑자기 오르면 한국의 경제성장률이 1%포인트 가까이 떨어질 수 있다고 예측했다.
27일 IMF의 '2015년 아시아·태평양 경제전망'에 따르면 미국의 조기 금리 인상으로 미국 경제성장률이 하락하고 시장금리가 급등할 경우 한국 국내총생산(GDP)은 '쇼크' 발생 시점으로부터 1년 동안 0.98%포인트 하락할 것으로 예상됐다.
내년 중 글로벌 금융시장이 미국발(發) 금리 인상 충격에 휩싸이면 한국의 성장률이 3% 초반대로 주저앉을 수 있다는 얘기다. 정부와 한국은행은 내년 경제성장률 전망치를 각각 4.0%, 3.9%로 잡고 있다.
IMF는 이런 내용을 지난 21일 열린 대외경제정책연구원(KIEP)과의 공동 콘퍼런스에서 발표했다.
로메인 듀발 IMF 아시아·태평양 지역경제팀장은 연합뉴스와의 인터뷰에서 "한국에 들어오는 자본은 외부충격에 민감하기 때문에 금융부문에서 자본유출 가능성이 있고, 실물경제 부문은 대(對) 미국 수출 둔화로 어려워질 수 있다"고 설명했다.
같은 상황에서 일본 경제성장률은 0.86%포인트, 아세안 5개국은 0.85%포인트, 중국은 0.79%포인트 떨어질 것으로 분석됐다. 인도가 0.15%포인트로, 예상 성장률 하락 폭이 가장 낮다. 한국의 하락폭이 가장 크다.
듀발 팀장은 "시장에서는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 점진적으로 금리를 인상할 것으로 예상하고 있지만, 예상치 못했던 통화정책으로 쇼크가 일어날 가능성도 상당하다(quite possible)"고 말했다.
작년 5월 연준이 처음으로 양적완화를 거둬들일 수 있다고 시사하자 미국 장기 금리가 단기간에 1%포인트(100bp) 상승했다. 신흥국 시장은 자금 이탈로 몸살을 앓은 바 있다.
다만, IMF는 한국이 재정·통화정책을 추가로 쓸 수 있는 여력이 충분하기 때문에 정책 대응을 적절히 하면 큰 문제는 없을 것으로 진단했다.
듀발 팀장은 "자본유출이 일어난다면 한국은 원화가 절하되도록 두면서 금융긴축 정책을 펼쳐야 할 것"이라며 "각국이 어떤 정책을 펼치는가에 따라 미국 금리 인상 여파가 달라질 것"이라고 말했다.
김정식 연세대 교수(한국경제학회장)도 "환율과 금리 정책의 조합이 무엇보다 중요하다"며 "일본은 이미 돈 풀고, 엔화를 약세로 이끈다는 정책 방향성이 탄탄히 잡혀있다"고 말했다.
최근 일고 있는 경제 구조개혁 논의에 대해 김 교수는 "한국은 내수시장이 작은 구조이기 때문에 최경환 경제팀이 내놓은 서비스 활성화 정책이 궤도에 오르기까지는 상당한 시간이 걸릴 것"이라며 "제조업 관련 대응책부터 발 빠르게 나와야 한다"고 강조했다.
최경환 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 국회 기획재정위원회 기재부 국정감사에서 미국 금리 인상에 따른 한국 시장에서 자본 유출 가능성을 낮게 봤다.
최 부총리는 "한국은 충분한 외환보유액, 큰 폭의 경상수지 흑자, 상대적으로 우량한 재정건전성 등으로 다른 신흥국과 차별화될 것으로 본다"면서 "자본 유출이 발생하더라도 제한적일 것"이라고 말했다.
이주열 한국은행 총재도 기재위 한은 국정감사에서 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상이 급속히 이뤄지지는 않을 것"이라고 예상했다.
이 총재는 "(미 연준도 통화정책의) 정상화를 급속히 진행하면 그 영향이 워낙 크다는 점을 잘 알고 있는 만큼 점진적으로 예측가능한 방식으로 진행할 것"이라고 말했다.
미국 연준의 금리·통화정책 결정 기구인 연방공개시장위원회(FOMC)는 오는 28∼29일(현지시간) 정례회의를 열어 양적완화 종료 여부를 결정한다.
연합뉴스
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