국제신용평가사인 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 이탈리아 국가 신용등급을 한 단계 강등한 여파로 어제 미국 달러화에 대한 원화 환율이 한때 1,150원대로 뛰어오르는 등 금융시장이 또 한 차례 출렁거렸다.
이탈리아의 신용등급 하락이 일찌감치 예고된 사건인데도 불구하고, 통화가치는 물론 주식과 채권 가격이 하락하는 '트리플 약세'조짐까지 잠시 나타나 국내 금융시장의 허약 체질을 거듭 확인시켰다. 다행히 주식과 채권 가격은 오름세로 돌아섰지만, 미국 경기 불안과 그리스 채무불이행(디폴트) 우려로 이미 여러 차례 큰 폭의 하향 조정을 겪은 결과라서 그리 미덥지 않다.
무엇보다 실물경제 성장에도 불구하고 걸핏하면 뛰어오르는 달러 환율은 국내 금융시장의 외화 부족 우려가 충분히 해소되지 않았음을 보여주었다. 'IMF 위기'나 '서브프라임 모기지 사태' 당시의 악몽이 각인한 심리적 불안이 남은 데다 달러화 중심의 시장 인식도 여전하다. 외국계 자본이 호감을 가질 종목이 많고, 손쉽게 단기차익을 실현할 수 있는 자본시장의 특성까지 곁들여져 환율을 불안하게 하고 있다.
이런 상황에서 정부와 기업이 외화 유동성에 신경을 곤두세우는 것은 불가피하다. 실물경제의 힘과 무관하게 단기부채 상환에 필요한 외화 유동성이 부족하거나 부족할 수 있다는 우려만으로 엄청난 대가를 치러야 했던 경험은 쉬이 잊을 수 없다.
그러나 시장 불안을 잠재우려는 노력이 단기 유동성 부족 등 이미 확인된 불안 요소에 대비하는 것만으로 그쳐서는 안 된다. 새로운 불안 요소에서 비롯한 시장 불안이 과거처럼 외화 수요를 확대 재생산하는 쪽으로 치닫지 못하게 차단하는 안전장치가 필요하다. 금융위원회가 증시 체질개선을 위한 종합대책 마련에 나선다는 소식이 그래서 반갑다. 다만 기관투자자의 투자 장애요인을 제거하고, 개인투자자를 장기ㆍ간접 투자로 이끈다는 대내적 대책 위주로는 외풍에 약한 증시의 허약체질을 개선하기는 어렵다. 해외 자금 유출입 동향 점검활동 강화에 그칠 게 아니라 적극적 개입 장치를 제도화할 수 있어야 한다.
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