Q)주식 투자에 관심이 많은 직장인 김민호(34ㆍ가명)입니다. 전문가들이 장기 투자자에게는 올해가 주식 사기에 가장 좋다고 하는데 어떤 기업이 좋은지도 몰라 직접 투자를 망설이고 있습니다. 펀드 투자도 과도한 수수료 때문에 말이 많더군요. 내년까지 종합주가 지수가 지금보다는 오를 것 같다는 것이 대체적인 분석인데 어떤 투자 상품에 가입해야 할지 고민입니다.
A)주가가 바닥세를 보이면서 다시금 관심이 높아지고 있는 펀드가 바로 인덱스 펀드입니다. 주가지수 인덱스투자 펀드는 주가지수가 하락하는 만큼 수익률이 하락하지만, 상승시에는 상승하는 만큼 수익률을 높일 수 있기 때문에 주식시장이 많이 하락할수록 향후 주가회복에 대한 기대감을 고려하여 적극 투자를 고려해야 하는 상품 중 하나지요.
인덱스펀드는 특정기업의 주식을 투자대상으로 하는 종목투자가 아닌 대표기업들의 주가지수를 투자대상으로 하기 때문에 어떤 기업의 주식을 투자 대상으로 할 것인지를 걱정할 필요가 없습니다. 이러한 이유로 투자경험이 없는 투자자들도 손쉽게 주가지수만 보고 투자를 선택할 수 있는 것이 인덱스 펀드지요. 주가가 큰 폭으로 하락하고 있는 현재의 상황을 고려해 적극 투자를 검토해 나갈 필요가 있는 인덱스 펀드장점과 효과적인 활용방법을 알려드리겠습니다.
첫째, 예측가능성이 상대적으로 높아 투자관리가 용이
인덱스 펀드는 말 그대로 지수에 투자하는 펀드지요. 개별종목들의 주가 전망은 전체적인 시장의 변동위험과 개별기업이 가지는 위험을 모두 고려해야 하지만 인덱스 펀드는 지수만 예측을 하면 되기 때문에 상대적으로 투자관리가 쉽습니다. 문의해 오신 것처럼 일반 투자자들은 주가가 큰 폭으로 하락하여 장래 상승을 기대할 수 있을 때 어떤 업종이 상승할 것인지 어떤 기업의 주가들이 상승할 것인지 예측하기가 쉽지 않은 게 현실입니다.
인덱스 펀드는 종합주가지수의 움직임을 이용하는 코스피 200지수 투자 인덱스 펀드가 있는가 하면 향후 회복 또는 성장가능성이 높은 특정 업종에만 투자하는 인덱스 펀드도 있습니다. 특정업종에 대한 전망이 어렵다고 판단되면 종합주가지수의 움직임을 이용하는 KOSPI 200에 투자하는 인덱스 펀드를 선택하면 최소한 주가가 상승하는 수준 이상의 수익을 얻을 수 있습니다.
일례로 2007년에 중국관련 주식들이 70~80% 상승세를 보임으로써 철강이나 조선등 중국관련 종목에 투자된 펀드는 70%대의 수익을 실현했지만 IT나 금융주의 투자비중이 높았던 일반 펀드들은 대부분 10%대의 수익밖에 실현하지 못했던 적이 있습니다.
하지만 코스피 200지수에 투자한 인덱스펀드는 40~50%대의 수익률을 대부분 실현함으로써 상대적으로 안정적인 수익을 실현해 나갈 수 있었습니다. 이처럼 주가가 상승한다 하더라도 모든 종목이 동일하게 회복되는 것이 아니므로 이러한 위험을 피하기 위해 업종대표주에 투자하는 인덱스펀드나 회복세가 빠를 것으로 예상되는 업종의 주가지수에 분산투자하면 투자위험을 상대적으로 낮출 수 있지요.
두번째로 운용수수료 부담이 적고 운용방식이 투명
인덱스 펀드는 투자대상 종목을 선정하고 일일이 방문하여 기업을 조사 분석하지 않고 대표주식이나 특정업종의 지수에 투자하기 때문에 운용측면에서도 투자나 관리가 수월해 운용수수료나 판매수수료도 일반펀드보다 1%정도 낮습니다. 그만큼 실질수익률을 높일 수 있는 상품이지요.
장기로 투자를 해 나간다고 가정할 경우 그 수수료 차이는 적지 않은 금액이 될 수 있습니다. 인덱스 펀드는 지수에 투자하는 펀드로서 객관적인 주가현황이나 자료를 가지고 투자하는 상품이므로 투자기준이 미리 정해져 있고 그 지수의 등락폭을 보면 바로 투자펀드의 수익률을 예측할 수 있다는 점에서 운용 방식이 투명하고 객관적이라는 점에서 투자에 경험이 적은 초보 투자자들이 이용하기 매우 적합한 상품이라 할 수 있지요.
그렇다고 인덱스펀드가 다 똑같지는 않습니다. 펀드 나름 운용구조나 성과를 따져보고 선택해야 하지요
인덱스 펀드는 효율적인 분산투자의 효과가 높고 증권매매에 따르는 비용절감이나 저렴한 운용비용, 투자자 스스로의 수익률 관리 용이 등의 장점이 있는 상품이지만 펀드의 운용전략에 따라 성과에서도 많은 차이가 있습니다. 단순 인덱스펀드는 주가지수와 거의 동일하게 움직이지만 선물을 이용한 초과 수익추구형 인덱스펀드는 무위험 차익거래와 주식대차, 매수청구권 등을 이용하여 시장 상승폭 보다 3~4%정도의 추가수익을 기대할 수 있습니다.
이러한 펀드는 투자가능자금의 10%이상의 선물 등에 투자하기 때문에 파생형 인덱스 펀드라고 하는데 투자위험이 낮은 대신 상대적으로 높은 수익률을 기대할 수 있다는 점에서 단순인덱스 펀드보다는 파생형 인덱스 펀드에 투자하는 것이 그 동안의 운용성과를 고려할 때 유리하다고 할 수 있습니다.
김인응 우리은행 PB사업단 재테크 팀장
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