4월 소비자물가 상승률이 4%를 넘어서면서 이르면 이번 달로 예상됐던 한국은행의 기준금리 인하가 사실상 어려워졌다.
1일 통계청에 따르면 4월 소비자 물가가 작년 같은 달보다 4.1%나 올랐다. 소비자 물가 4% 돌파는 3년 8개월 만으로, 지난해 11월 이후 6개월 연속 한은의 중기 물가목표치(3.5%)를 넘어선 것이다.
물가안정을 최우선 목표로 삼는 한은 입장에선 되려 금리를 올려도 시원찮을 만큼 위기감을 느낄 수 밖에 없는 상황이다. 기준금리를 내려 시중에 돈이 풀리면 치솟는 물가에 기름을 끼얹을 수 있기 때문이다.
사실 지난달만 해도 5월 금융통화위원회에서 금리인하는 거의 기정사실로 여겨졌다. 경상수지 적자행진 등 각종 경제지표가 경기둔화 가능성을 높이고 있는데다 금리인하를 강력히 원하는 정부 의지에 비춰, 지난달 20일 새로 임명된 친정부 성향의 금통위원 3명이 참석하는 첫 회의부터 뭔가 변화가 있지 않겠느냐는 예상이 높았던 탓이다.
여기에 그 동안 물가안정을 우선시하며 금리인하에 부정적이었던 이성태 한은 총재까지 지난달 10일 금통위 직후 경기둔화 우려를 강조해 금리인하는 시간문제로 여겨졌다.
하지만 불과 보름 남짓 만에 상황은 급변했다. 우선 이달 금리인하 가능성의 전제였던 물가안정 예상이 무너졌다. 기획재정부는 당초 4월 물가를 3월(3.9%)보다 낮은 3.7%로 예상했었다.
여기에 최근 국내 물가에 가장 큰 영향을 끼치는 국제유가가 다시 배럴당 120달러에 근접할 정도로 높은 수준인데다 당분간 계속될 미국의 추가 금리인하 가능성도 유가를 포함한 상품 투기수요를 계속 부추길 공산이 크다. 또 1,000원대를 다시 넘어선 원ㆍ달러 환율 역시 수입물가에 악영향을 끼친다는 점에서, 한은으로서는 금리마저 내려 물가를 ‘포기’하면서까지 경기부양에 동참하기는 어려운 상황이 됐다.
금융권 관계자는 “한은이 이달 금리를 내리려면 그만한 명분이 있어야 하는데, 물가를 부추기는 유가나 환율 고공행진을 감안하면 선뜻 결단을 내리기 어려울 것”이라고 내다봤다.
김용식기자 jawohl@hk.co.kr
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