금융감독 당국이 지난 5월 미수계좌 동결제도 도입 이후 급증하고 있는 증권사의 신용융자를 규제하려는 움직임을 보이자, 증권업계가 서둘러 자율 규제에 나섰다. 이에 따라 개인이 증권사로부터 돈을 빌려 주식을 거래하는 신용융자의 증가 속도가 둔화하면서 달아오른 시장에 냉각제 역할을 할 것으로 보인다.
대우증권은 21일 최근 신용대출 잔액이 크게 늘어 위험 관리의 필요성이 커졌다며 일부 신용융자 서비스를 잠정 중단한다고 밝혔다.
고객이 보유한 현금의 최대 2.5배까지 대출해주는 기본형 신용서비스는 종전과 동일하게 유지되지만, 고객 매수 가능금액(현금+대용증권)의 3.3배까지 대출이 가능한 매매형 서비스의 신규 이용은 당분간 할 수 없게 됐다. 대우증권은 또 164개 종목의 신용융자 증거금률을 30%에서 40%로 올렸다. 신용융자 증거금은 신용융자를 받기 위해 계좌에 넣어두어야 할 최소 금액이다.
키움증권도 22일부터 신규융자를 전면 중단키로 했다. 이 증권사는 또 신용정보회사와의 전략적 제휴를 통해 고객별 신용거래 적격 여부 및 한도를 정하는 위험관리 체제도 도입하기로 했다.
대신증권은 신용융자 한도를 종전 20억원에서 10억원으로 대폭 낮추는 한편 신용융자가 불가능한 종목 수도 577개에서 747개로 늘렸다. 이밖에 교보ㆍ굿모닝신한ㆍ동양종금ㆍ메리츠ㆍ삼성ㆍ이트레이드ㆍ한화증권 등도 신용융자 가능 종목 수를 줄이거나 증거금률을 높이는 등 신용융자 제도를 정비 중이다.
증권사들이 잇따라 신용융자 축소에 나선 것은, 신용융자 잔액 증가가 투기성 매매를 부추겨 시장의 안정성을 해칠 수 있다는 판단에서다. 개인의 직접투자가 늘고 있는 상황에서 증시가 급락세로 돌아설 경우 돈을 빌려 투자한 이들이 큰 피해를 볼 수 있기 때문이다. 올해 초 5,000억원 수준에 불과하던 신용융자 잔액은 19일 현재 6조4,164억원으로 12배 이상 증가했다.
이 같은 신용융자 규제 및 축소 움직임은 지수 1,800선 돌파 이후 숨 고르기에 들어간 증시에 부정적 영향을 끼칠 전망이다. 김준기 SK증권 투자전략팀장은 “신용융자 규제 강화는 주식 신규 매수 수요를 위축시킬 것”이라며 “시장 참여자들이 이번 조치를 증시 과열의 징후로 받아들일 가능성이 있다”고 말했다.
반면 신용융자 축소의 영향이 그리 크지 않을 것이라는 반론도 있다. 김중현 굿모닝신한증권 연구원은 “최근 국내 증시 유입자금은 개인의 직접투자보다는 기관의 간접투자를 통한 부분이 더 커 신용융자 축소가 증시에 미치는 영향도 제한적일 것”이라고 말했다.
전성철 기자 foryou@hk.co.kr
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