Q> 한 해를 마무리하고 내년에는 좀 더 재테크를 잘 해서 재산을 늘리고 싶은데 내년에 투자를 어떻게 하면 되는지 궁금합니다.
A> 재테크를 잘하기 위해서는 시장상황이 어떻게 진행되는지를 우선 고려해야 합니다. 내년 국내외 경제에 대해 전망은 기대보다는 우려의 목소리가 높습니다. 특히 세계 경제의 큰 방향을 좌우하는 미국 경제에 대해 경착륙이냐 연착륙이냐는 논란이 있지만, 대체적으로 미국 경기의 침체를 우려하고 있습니다. 이에 따라 세계 경제 전반에 걸쳐 부정적 영향이 미칠 것으로 전망됩니다. 우리나라도 경기의 양대 산맥인 수출과 내수가 환율하락과 부동산 버블 논쟁으로 신장세가 둔화될 것으로 보여 많은 경제연구소들이 내년 경제성장률을 4%내외로 낮게 전망하고 있습니다.
이를 종합해 보면 내년도 투자 포트폴리오의 핵심은 기대수익율을 낮추고 리스크 관리를 우선해야 할 것으로 여겨집니다. 공격적인 투자 전략보다는 원금을 지키는 것을 우선으로 하는 안정적인 투자 전략을 구성하는 것이 필요한 것입니다.
투자 성향 및 투자 기간 등에 따라 다양한 투자 포트폴리오를 구성할 수 있는데, 일반적인 투자 성향(안정성장형 투자성향 : 원금 보장에 대한 의지가 강하고 은행 금리보다 2%내외 정도 추가 수익률을 기대하는 투자자)에 따라 내년 포트폴리오를 구성해볼 수 있습니다.
1단계 금융자산별 포트폴리오는 투자 위험별로는 ‘유동성 : 확정형 : 준확정형 : 투자형 = 15 : 35 : 35 : 15’의 비율로, 투자 기간별로는 ‘유동성(현금화 가능) : 1년 : 3년이내 : 3년이상 = 15 : 45 : 30 : 10’으로 구성해 볼 수 있습니다. 자금 회수를 1년 이내로 할 수 있는 비중을 60% 정도로 유지해서 내년 이후의 새로운 투자 환경에 대응할 필요가 있습니다.
2단계로 금융 상품별로 살펴 보면, 유동성 상품투자는 머니마켓펀드(MMF), 환매조건부채권(RP)을 활용하고, 급여의 경우는 수시입출금식예금(MMDA), 종합자산관리계좌(CMA)로 이체해 놓아 모르고 지나갈 수 있는 수익률을 확보해 둘 필요가 있습니다. 확정형 상품으로는 은행특판상품, 제2금융권상품(예금자 보호법 범위내에서), 단기 채권투자(만기까지 보유) 등에 투자할 수 있는데, 제2금융권 상품의 경우 기존 투자상품은 만기까지 유지하되 신규 가입은 최근 부동산 대출에 따른 우려가 높아지는 점을 감안해 해당 금융기관의 건전도를 확인한 후 신중하게 해야 합니다. 채권 투자도 몇 퍼센트의 높은 수익률을 쫓아 신용도가 낮은 회사채에 투자하기 보다는 국공채나 통안채 등 안전한 채권에 투자하는 것이 좋습니다.
준확정형 상품으로는 실물형 펀드인 부동산 및 선박 펀드에 일정 부분 투자해 포트폴리오를 구성해 볼 수 있습니다. 최근에 각광받는 주가연계 상품(ELS, ELF)은 기초 자산이 되는 주식 등의 변동성을 잘 고려해야 합니다. 상품마다 목표 수익률이 모두 다른데, 목표 수익률이 높은 것은 그만큼 기초 자산의 변동성이 커 투자 위험이 있다는 것이므로 수익률 보다는 원금 손실에 대한 조건을 잘 체크할 필요가 있습니다.
투자형 상품으로는 올해 높은 수익률을 달성한 해외펀드가 내년에도 많은 기대를 받고 있습니다. 하지만, 포트폴리오 투자의 일부로 해야지 올해 수익률이 높다고 비중을 많이 늘리는 것은 피할 필요가 있습니다. 추가 투자를 할 경우 기존에 높은 수익률을 달성한 해외 주식형 펀드보다는 새롭게 해외에서 상장되는 회사를 대상으로 하는 공모주 투자와 관련된 상품에 관심을 가질 필요가 있습니다. 해외 펀드는 펀드 자체 운용으로 큰 수익률이 달성되더라도 환헷지를 하지 않은 경우 환차손이 발생할 수 있고 펀드 수익 모두가 과세 대상이 돼 세금에 대한 부담도 큰 편입니다.
국내 주식형 펀드 중에서 수익이 발생한 경우 이익 실현을 고려해 보고 주식형 펀드가 없거나 추가적으로 주식형 펀드에 투자할 경우에는 투자 자금을 일시에 모두 투자하는 것보다는 투자기간을 나누어 분산 투자하는 것이 바람직합니다. 최근에 유가 하락 등 원자재 가격 침체로 인해 관심권에서 벗어난 유전, 철광석 등 해외 자원투자와 관련된 펀드에도 관심을 가질 필요가 있습니다.
정리=송용창기자 hermeet@hk.co.kr도움말=우리은행 Two Chairs 강남센터 박승안 PB팀장 ALEX.PARK@wooribank.com
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