코스피지수는 원ㆍ달러 환율이 오를 때 하락하고 환율이 떨어질 때 상승하는 등 정반대의 흐름을 보였던 것으로 조사됐다.
11일 증권선물거래소에 따르면 1995년 1월3일부터 외환위기 직전인 1997년 12월23일까지 원ㆍ달러 환율과 코스피지수간 상관계수는 -0.79로 나타났다. 상관계수는 +1에 가까울수록 같은 방향으로 움직이고 -1에 가까울수록 정반대로 움직인다. 이 기간 원ㆍ달러 환율은 780원대에서 1,900원대로 급등했고 코스피지수는 1,000선에서 350선으로 폭락했다.
국제통화기금(IMF) 관리체제가 본격화하고 글로벌 증시의 침체가 이어진 기간(97년 12월26일∼2003년 3월17일)의 원ㆍ달러 환율과 코스피지수간 상관계수는 -0.53이었다. 이 때는 원ㆍ달러 환율이 1,100∼1,300원에서 움직였고, 코스피지수는 700선 전후에서 등락을 반복했다.
또 2003년 3월18일 이후 지금까지 두 변수간 상관계수는 -0.80으로 다시 정반대로 움직이는 흐름이 강해졌다. 1,200원대에 머물던 환율은 현재 900원대로 내려왔지만, 500선에 머물던 코스피지수는 1,400선으로 급등했다.
거래소 관계자는 “증시에 영향을 미칠 수 있는 다른 변수를 모두 배제한 채 극히 단순화해 계산한 것이기 때문에 두 변수가 절대적인 상관관계를 갖는다고 해석할 수는 없다”고 설명했다.
고주희 기자 orwell@hk.co.kr
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