외환위기 이후 기업 구조조정 작업에도 불구, 이자도 제대로 갚지 못하는 기업이 지난해 말 현재 30%에 육박하는 것으로 나타났다. 또 최근의 수출 호황에도 불구, 수출기업의 수익성이 오히려 내수기업에도 미치지 못하는 것으로 파악됐다.27일 한국개발연구원(KDI)이 발간한 '외환위기 이후 기업구조조정 성과에 대한 평가' 보고서에 따르면 지난해말 현재 이자보상배율이 1 미만인 업체는 전체 조사대상 기업의 27.5%(2,679개)로 집계됐다. 또 3년 연속 이자보상배율이 1에 못 미쳐 부도나 관리기업으로 추락할 가능성이 높은 '부실징후기업'도 전체의 5.9%(572개)에 달했다. 이자보상배율이란 영업이익에서 이자비용을 뺀 액수를 다시 이자비용으로 나눈 것으로, 1을 밑돈다는 것은 이익으로 이자도 지불할 수 없음을 의미한다.
이처럼 기업의 채무상환 능력이 부진을 면치 못하고 있는 것은 영업이익률이 환란 후 크게 나아지지 않았기 때문으로 분석됐다. 이번 조사대상 기업의 2002∼2003년 평균 영업이익률은 5.9%로 95∼97년(평균 5.4%)과 비슷한 수준에 그쳤다. 다만 기업의 차입금 의존도가 줄어들고 금융권의 저금리 기조가 이어지면서 이자부담이 낮아져 전체 산업의 평균 이자보상배율은 98년 0.95에서 지난해 3.6으로 높아졌다.
업종별로는 삼성전자를 제외하면 수출기업과 하이테크 기업의 부실이 내수기업과 저기술 기업보다 심각했다. 또 대기업도 중소기업에 비해 상황이 낫지 않은 것으로 나타났다.
지난해 수출기업 가운데 이자보상배율 1 미만인 기업의 비율은 28.1%로 내수기업 비율(17.5%)을 크게 앞질렀다. 하이테크 산업(컴퓨터장비, 전자, 영상·음향, 항공기 등)도 평균 이자보상배율이 11.1에 달하기는 했으나, 이자보상배율이 1 미만인 기업 비중도 가장 높아 양극화 현상이 두드러진 것으로 나타났다. 이는 외환위기 이후 삼성전자 등 일부 기업에 국한돼 생산성과 수익성 약진이 이뤄진 반면, 1999 ∼ 2000년 사이의 벤처버블로 상당수의 정보기술(IT) 업종 기업이 부실화했기 때문인 것으로 분석됐다.
김준경 KDI 선임연구위원은 "부채감축에도 불구하고 기업들의 경영효율과 수익성이 외환위기 전과 비슷한 수준"이라며 "부실정도에 따라 구조조정을 유도하되 회생가능성이 희박한 기업은 신속히 도태시켜야 한다"고 강조했다.
/조철환기자 chcho@hk.co.kr
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