정부와 미국 푸르덴셜이 25일 현투증권(현투) 매각 본계약에 최종 서명함으로써 외환위기 이후 한국경제를 무겁게 짓눌러온 불안요인 하나가 제거됐다. 현투매각이 성사된 것은 지난해 아메리칸 인터내셔널그룹(AIG) 컨소시엄과의 매각협상이 막판에 결렬된 지 1년9개월, 2000년 4월 현대 투신 부실사태가 발생한 지 꼬박 3년6개월여만이다.더구나 인수주체가 단기차익을 노린 투기펀드가 아니라 종합금융그룹을 운영하는 전략적 투자자라는 점, SK분식회계 사태에 이어 카드 유동성위기로 금융시장 불안이 한껏 고조된 시점이라는 점에서 시장에도 긍정적 신호를 줄 것으로 기대된다. 특히 푸르덴셜이 현투에 이어 제일투자증권과 소형 투신사에 대한 인수의지를 계속 내비치는데다 정부도 한국투자증권과 대한투자증권 등의 처리에 속도를 내고 있어, 국내 투신·증권업계에 구조조정의 후폭풍이 몰아 닥칠 조짐이다.
현투매각 어떤 조건인가
정부가 공적자금을 투입해 현투증권의 경영을 정상화시킨 뒤 푸르덴셜에 넘긴다는 게 이번 매각의 기본 개념이다. 현투가 안고 있는 부실 규모를 감안할 때 공적자금 투입액은 2조4,000억∼2조5,000억원선이 될 것으로 예상된다. 이 과정에서 현투의 기존 주주(하이닉스, 현대상선, 소액주주 등) 지분을 완전 감자(減資)하고, 정부가 현투의 대주주 자격을 얻게 된다. 매각가격은 최종 확정되지 않았지만 정부는 푸르덴셜로부터 5,000억∼7,000억원을 받을 것으로 추산된다. 이 경우 추후에 현대증권 지분매각 대금 등을 합쳐도 순손실이 최고 1조5,000억원에 달할 전망이다.(표) 가뜩이나 80% 지분매각 가격도 당초 양해각서(MOU) 수준보다 20% 이상 줄어든 것이어서 '헐값매각'시비는 불가피할 전망이다.
소액주주 보상, 현대증권 처리 마찰 예고
정부는 현투의 기존 대주주 지분은 완전 감자하되, 2만3,000여명에 이르는 소액주주에 대해서는 감자에 따른 손실을 일부 보상하는 방안을 강구한다는 방침이다. 예컨대 당초 주식매입가격의 20% 선에서 현금이나 주식연계증권(ELN) 등을 나눠주는 방안이 검토되고 있다. 하지만 소액주주협의회는 이미 원금보장 등을 요구하며 투쟁을 선언한 상태여서 적지 않은 마찰이 예상된다.
정부는 또 현투부실에 대한 대주주 책임을 묻는다는 차원에서 현대그룹의 다른 금융사인 현대증권을 강제로 분리매각해 공적자금 부족분을 메운다는 방침을 선언했다. 현대증권으로 하여금 제3자 배정 형태로 신주를 발행토록 해 이를 예보가 인수한 뒤 재매각해 공적 자금을 회수하겠다는 구상이다. 그러나 현대그룹이 "법적 근거가 없다"며 매각방침에 즉각적으로 반발, 상당한 진통이 예상된다.
/변형섭기자 hispeed@hk.co.kr
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