이동걸 금융감독위원회 부위원장이 "국내 상장사의 40% 정도는 미국 기준에 비춰볼 때 투자 부적격 판정이 날 수 있다"는 연구 보고서를 내 관심을 끌고 있다.이 부위원장과 권재중 금감위 자문관은 25일 금융연구원이 발간한 '기업의 재무건전성과 은행의 기업고객 전략' 연구보고서에서 작년 상반기 현재 이자보상배율 2.5미만인 기업이 40%에 달했으며, 이들 기업은 미국 기준에서 보면 투자대상으로 부적격 판정이 날 수 있다고 지적했다.
이는 미국의 경우 투자 부적격 신용등급인 BB등급에 해당하는 기업의 이자보상배율 중간 값이 2.3 수준임을 감안한 분석이다.
이자보상배율이 1을 넘으면 영업이익으로 금융비용을 감당할 수 있으나 1미만이면 영업이익으로 이자를 감당할 수 없다는 의미다.
보고서는 또 국내 상장기업의 부채비율도 작년 6월말 현재 평균 116.7%로 낮아지고 차입의존도도 60% 안팎으로 개선됐으나, 독일 제조업체의 차입의존도가 20% 미만 수준임을 감안하면 여전히 안심할 수 없는 수준이라고 지적했다.
보고서는 "그동안의 금융비용부담률과 차입의존도의 하락은 부채축소와 금리하락으로 가능했지만 향후 금리하락 요인이 크지 않아 차입 의존도를 낮추는데 한계가 있으며, 절대적인 기준에서 볼 때 우리 기업의 재무안정성은 취약하다"고 진단했다.
/남대희기자 dhnam@hk.co.kr
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