대통령 단임제를 고집하고 있는 우리나라에선 증시가 대통령 임기에 맞춰 5년 주기로 500∼1,000포인트 사이를 오르내린다. 경기 사이클과 대통령 임기가 맞아떨어진 탓도 있지만 새로운 정부의 경제정책 기대 심리(주가 상승)와 정권교체에 따른 리스크(주가 하락)도 무시할 수 없다. 이 때문에 "주식시장을 위해서라도 중임제를 해야 한다"는 주장이 나올 정도다.한국 증시의 이례적인 현상 중 또 하나는 본격적인 주가 상승이 대통령 취임 2년차에서부터 나타났다는 점이다. LG투자증권 강현철 연구원은 "1988년 이후 3차례 대통령 취임 이후 주가흐름을 살펴본 결과, 의미있는 주가 상승기조는 취임 이듬해부터 나타났다"고 분석했다. 취임 후 6∼8개월 동안은 새정부의 적극적인 경기 대책에도 불구하고 완만한 상승과 조정을 거듭하다 2년차에 접어들면서부터 경기부양 효과가 나타나면서 본격적인 상승장에 접어들었다.
이 같은 '대통령 취임 2주기 주가 상승론'은 최근 정부의 추가경정예산 편성이나 금리인하, 부동자금 증시 유인대책 등과 무관하지 않다. 기획예산처도 4조2,000억원 규모의 추경예산이 하반기에 모두 집행된다면 올 하반기 0.25%포인트, 내년 상반기 0.25%포인트씩 순차적인 경기 상승 효과가 나타날 것으로 예상하고 있다.
강 연구원은 "경제 정책의 효과가 시장에 나타나는 데만 일정한 시차와 에너지 축적기간이 필요한 만큼 본격적인 주가 상승은 내년에나 나타날 가능성이 높다"고 말했다. 정부의 경기 부양에 따른 수혜 업종으로는 공공사업 투자와 관련 있는 건설업종과 금융 지원책과 관련한 은행 및 카드, 설비투자 활성화에 따른 정보기술(IT) 장비업체, 세금인하 등 소비촉진책과 관련한 백화점 등을 꼽았다.
/김호섭기자 dream@hk.co.kr
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