정부가 24일 한투·대투에 2조원의 공적자금을 조기투입, 불안한 금융시장이 안정을 찾을 수 있을지 관심이 모아진다.증시전문가들은 일단 단기적으로 시장의 불안심리를 잠재울 수 있을 것으로 전망하고 있다. 최근 금융시장 불안의 원인이 정부의 구조조정 의지에 대한 시장 참가자들의 의구심에서 발생한 만큼 이번 조치는 정부의 적극적 의지 표명으로 해석될 수 있다는 점에서다.
또한 2조원의 공적자금 투입으로 투신권의 매수기반이 확충돼 지난달부터 무더기로 쏟아진 기관들의 매물공세가 어느정도 줄어들 것이라는 긍정적인 효과가 있을 것으로 분석된다.
‘주식시장 불안→기업의 자금 조달 난관 봉착→회사채 발행→금리상승’의 악순환을 보이고 있는 채권시장도 심리적 안정감을 찾아 상승세가 주춤할 것이라는 게 금융전문가들의 분석.
이와 함께 외국인 자금이탈 및 경상수지 악화 등으로 최근 1,130원대를 돌파한 환율도 증시가 안정을 찾고 외국인들도 정부의 구조조정 의지를 확인하는 계기가 돼 급등세를 멈출 가능성이 높은 것으로 점쳐진다. 이병익 미래에셋투신운용 본부장은 “정부의 공적자금 조기 투입은 금융권 구조조정 일정을 예상보다 앞당기고 투신권의 매물공세가 어느 정도 진정될 수 있다는 측면에서 일단 긍정적”이라고 말했다.
그러나 금융시장에 대한 효과가 생각보다 크지 않을 것이라는 분석도 적지않다. 이제 겨우 10부능선 중 2부(은행합병 밑그림 마련, 양 투신 공적자금 중 일부 조기투입)만 넘은데 불과하다는 해석이다.
일부에서는 시장 참가자들의 심리적 불안은 투신권이나 은행권의 알려지지 않은 부실규모가 더 크게 작용하는 것으로 파악하고 있다. 공적자금 투입시기가 중요한 것이 아니라 부실의 정도가 얼마나 심각하느냐는 것.
지난해 대우사태 때의 경우 대우그룹이 7월 워크아웃 신청을 발표했지만 증시는 계열사에 대한 실사결과가 나오고 채권단의 구체적인 워크아웃 방안이 마련됐던 10월 이후에야 긍정적으로 반응했다.
임항신 LG증권 차장은 “시장이 원하는 것은 손실규모를 모두 밝히라는 것”이라며 “일시적으로 증시나 채권시장에 긍정적 효과를 끼칠 수 있지만 은행합병에 대한 구체적인 설계도 등 정부 카드가 잇따라 나오지 않을 경우 시장 불안은 계속 될 것”이라고 말했다.
양투신에 투입될 공적자금이 직접적인 주식매수자금으로 사용되지는 않을 것이라는 분석도 제기되고 있다. 이 자금은 양 투신이 증권사와 운용사로 분리된 후 증권사의 고유계정으로 편입될 예정이지만 주로 연계콜(고유계정의 손실을 막기위한 신탁재산 차입금) 해소나 고객들의 환매용으로 사용될 가능성이 높다는 것.
따라서 투입된 공적자금은 기관들의 계속된 주식매도세의 속도를 늦춰줄 수는 있지만 시장 자체를 끌어올리는 데는 한계가 있을 수밖에 없다는 지적이다.
유병률기자
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