“스톡옵션(주식매입선택권)으로 돈방석에 앉았다”는 얘기가 무성하지만, 정작 이것이‘실현’된 사례는 최근에 와서 비로소 한차례 있었다.10여일 전 코스닥등록업체 H사 직원 8명이 3년전 회사와의 약정에 따라 받은 주식을 처분해 모두 2억6,000만원의 매매차익을 본 것이 국내 1호다.
성과급 인센티브제의 하나인 스톡옵션은 원산지가 미국이다. 올해초 포천지에 발표된 미국내 ‘최고 직장 100선(選)’중 70% 이상에서 시행되고 있을 정도로 보편적이다.
■미국에서 90년대초 장기호황 사이클에 들어가면서 구인난이 심각해지자 인재스카우트 방편으로 채택된 것이 스톡옵션의 확산 계기다. 그러나 근래엔 그 역기능에 따른 회의론도 만만치 않게 제기되고 있다.
스톡옵션을 받은 경영진이 주가를 끌어올리기 위해 인수합병이나 구조조정 등에 무리수를 자행하는 것이 그중 하나로 지적된다. 미 뉴욕 월가에서 한탕주의식 투기가 만연한 것도 금융기관 직원들에 대한 스톡옵션과 무관치 않다는 게 정설이다.
■보수적인 서유럽에서도 미국 바람이 불어 스톡옵션제가 확산되고 있지만 사회적으로는 여전히 ‘왕따’신세다. 스톡옵션으로 떼돈을 버는 것을 비도덕적 행위로 보는 국민대중의 차가운 시각에 따라 스톡옵션 수입에 엄청난 중과세가 매겨지는 것이다.
파이낸셜타임스는 얼마전 “스톡옵션은 자본주의를 살찌우는 자양분인가, 조직을 와해시키는 독버섯인가”라고 의문을 제기하기도 했다.
■올봄 국내 대기업들의 주총에서 스톡옵션제 도입이 대 유행이다. 일반주주들에 대한 배당수익률이 미국의 절반 수준밖에 안될 정도로 주주이익을 도외시하는 경영진들이 자기몫 챙기기에는 발벗고 나선다는 비판이 이에 따르고 있다.
미국에서는 경영진의 과도한 스톡옵션을 원인무효시키는 법원판결도 나왔다. 스톡옵션을 만병통치약처럼 무분별하게 받아들이는 기업들을 건전하게 유도할 수 있는 한국적인 스톡옵션 모델의 개발이 시급하다.
/송태권논설위원
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