인터넷 열풍을 탄 첨단기술주의 폭등세에 대해 미국의 저명 경제학자인 폴 크루그먼 매사추세츠공대(MIT) 교수가 ‘폰지 사기’를 인용해 경고했다.크루그먼 교수는 12일 뉴욕타임스 칼럼을 통해 로버트 실러의 저서 ‘비이성적 열광’(Irrational Exuberance)에서 지적된 주식시장의 ‘폰지 사기’를 소개하면서 “우리가 스스로에게 사기를 하는 것은 아닌가”라는 의문을 던졌다.
폰지는 나중에 참여한 투자자의 돈을 먼저 투자한 사람에게 주는 수법으로 성공에 대한 환상을 갖게 하는 고전적 사기수법. 크루그먼 교수는 이같은 실러의 개념에 빗대 나스닥 열풍도 비슷한 위험에 빠질 수 있다고 우려했다.
즉 신기술 혁명의 증거가 늘어나면서 주가가 상승하면 초기 투자자들은 막대한 이득을 내게 되고 이는 더 많은 투자자들을 끌어들여 주가는 더욱 오르게 된다. 이런 과정이 장기적으로 지속되면 이를 의심했던 투자자들은 바보처럼 보이게 되고 가격이 떨어질 것이란 비관적 전망은 수그러들게 된다.
거의 모든 투자자들이 이를 믿게 되겠지만 실제로는 투자자들이 사기극의 주인공이 없는 폰지 사기에 휘말려들 수도 있다는 것이다.
그는 “실러는 최근 몇년간 주가가 치솟아온 주식시장이 우발적으로 진행되는 거대한 폰지 사기로 매우 비극적인 결과를 가져올 것이란 점을 강력히 제시하고 있다”며 주식투자자들에게 일독을 권했다.
/뉴욕= 연합
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