美연준 의장에 파월 이사 유력
통화 정상화 기조 지속될 전망
유럽중앙은행은 양적완화 축소
英 10년만에 기준금리 올릴 듯
한은, 금리인상에 신중하지만
주요국 움직임에 압력 받을 듯
최근 미국, 유럽 등 주요국 중앙은행들이 수년간 시중에 풀었던 유동성을 흡수하는 한편, 사상 최저수준에 머물던 기준금리까지 서서히 끌어올리며 경쟁적으로 통화긴축 움직임을 보이고 있다.
이는 지난 2년여간 ‘나 홀로 호황’에 기댄 미국의 독자적인 통화정책 정상화 움직임과는 사뭇 다른 양상이다. 거미줄처럼 얽혀 있는 글로벌 경제 상황에서 주요국의 동시다발적 긴축은 사정이 여의치 않은 다른 나라에도 원치 않는 반강제적 긴축을 압박하는 요인으로 작용할 수 있어 선제적인 대비가 필요하다는 지적이 나온다.
1일 미국 언론 보도와 국제금융센터 등에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령은 아시아 순방에 나서기 하루 전인 2일(현지시간) ‘세계 경제 대통령’으로 불리는 연방준비제도(Fedㆍ연준) 차기 의장을 지명할 게 유력하다. 내년 2월 임기가 끝나는 재닛 옐런 현 의장의 후임으로는 제롬 파월 연준 이사가 유력 후보로 거론되고 있다.
국제금융시장은 중립성향으로 분류되는 파월 이사가 연준 의장이 될 경우, 옐런의 통화 정상화 기조를 대체로 이어갈 걸로 전망하고 있다. 루이스 알렉산더 노무라증권 미국 수석연구원은 “파월 체제의 연준은 점진적 금리인상과 보유자산 축소 정책에 연속성을 유지할 것”이라고 내다봤다.
앞서 연준은 지난 9월 4조5,000억달러(5,015조원)에 달하는 보유자산 축소 계획을 공식화했다. 현재 연 1.00~1.25%인 기준금리도 2020년 3.0%까지 올릴 것을 예고한 상태다. 파월이 새 의장이 되어도 이 같은 긴축 일정에는 큰 변화가 없을 가능성이 높다는 의미다. 투자자문사 에버코어 ISI의 딕 리프 분석가는 오히려 “연준이 올해 한 차례에 이어, 내년엔 트럼프 정부의 세제개혁안 통과를 전제로 4회까지 기준금리를 올릴 수 있다”고 전망하기도 했다.
유럽중앙은행(ECB)도 내년부터 양적완화(QE) 프로그램인 대규모 채권매입 규모를 월 600억유로(약 78조원)에서 300억유로로 축소하기로 결정하면서 긴축의 신호탄을 쏘아 올렸다. 시장 충격을 우려해 채권매입 기한을 내년 9월까지 연장하기로 했지만 유로존 경제가 강한 성장세를 보이고 있는 만큼 ‘느린 테이퍼링(자산매입 축소)’으로 서서히 돈줄을 조이겠다는 의미로 풀이된다.
영국중앙은행(영란은행)도 2일 10년 만의 기준금리 인상에 나설 가능성이 높다. 영국 파이낸셜타임즈(FT)의 사전조사에 따르면, 59개 금융기관 가운데 51개가 이번 회의에서 기준금리를 사상 최저치인 현행 0.25%에서 0.50%로 인상할 것으로 예상했다.
이 같은 주요국의 연쇄 통화긴축 움직임은 우리나라에도 적지 않은 압력으로 작용하고 있다. 이주열 한국은행 총재는 지난달 31일 국정감사에서 “경기 외에 물가도 같이 봐야 하고, 내년 흐름도 중요해 여러 가지를 짚어볼 필요가 있다”며 신중한 입장을 보였지만 주변 모두가 돈줄을 조이는 상황에서 혼자 완화적인 정책을 고집하긴 어려운 게 현실이다.
최배근 건국대 경제학과 교수는 “세계적으로 긴축은 이미 시작됐고 우리나라도 기준금리 인상이 불가피한 상황으로 내몰리고 있다”며 “시장 금리가 이미 한은 기준금리와 상관없이 국제적으로 동조화 되고 있기 때문에 한은도 발맞춰 따라갈 수밖에 없을 것”이라고 말했다. 허경주 기자 fairyhkj@hankookilbo.com
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