중국 위안화. 게티이미지뱅크

미ㆍ중 무역전쟁의 여파로 경기 둔화 우려가 커지자 중국 정부가 3년 10개월만에 금리 인하 카드를 꺼내 들었다. 인하폭은 크지 않았지만 중국 정부가 가용수단을 모두 동원해서라도 경기침체를 막겠다는 의지를 시장에 전달한 것이라는 평가가 나온다.

중국 중앙은행인 인민은행은 20일 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 4.25%로 고시했다. 지난 17일 발표된 LPR 개혁안에 따르면, 시중은행들은 대출 금리를 산정할 때 새로운 LPR을 반드시 반영해야 한다. 사실상의 기준금리 역할을 하게 된 셈이다. 이번에 발표된 LPR은 이제껏 기준금리로 통용돼 온 기존의 1년 만기 대출금리 4.35%보다 0.1%포인트 낮고, 개혁 전 LPR보다도 0.06%포인트 낮다.

중국이 실질적인 대출 기준금리를 0.1%포인트 낮춘 배경으로는 잇단 경제지표 악화가 꼽힌다. 올해 1, 2분기 경제성장률이 각각 6.4%, 6.2%로 하향곡선을 그려, 이미 하향 조정한 6%대 성장률 달성마저 위태로워지자 일종의 경기부양책을 내놓았다는 것이다. 중국의 7월 산업생산 증가율도 17년만에 가장 낮은 수준을 기록했고, 소비 위축과 투자 둔화세도 뚜렷하다. 여기에 미국이 중국산 제품에 관세를 물릴 가능성이 여전히 남아 있어 중국 경제는 하반기에도 하방 압력을 피하기 어려울 전망이다.

하지만 이번 금리 인하가 실제 시장에 미치는 효과는 미미할 것이라는 관측이 우세하다. 통상 기준금리가 0.25%포인트씩 조정되는 점을 감안하면 미세 조정 수준에 그쳤기 때문이다. 경제지 차이신(財新)은 현재도 1년 대출 때 기준금리의 90% 선인 3.915%가 금리 하단으로 적용되곤 한다며 시중금리가 실제로 인하되는 효과를 거두려면 LPR이 이보다 낮아져야 한다고 분석했다. 다만 일각에서는 중국 정부가 금리 인하 여력을 남겨둠으로써 향후 침체 국면이 계속될 경우 추가 인하에 나설 수 있다는 신호를 보내고 있다는 해석도 나온다.

강유빈 기자 yubin@hankookilbo.com

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