"불성실 공시 지정" 엉뚱한 부작용

불성실 공시기업 지정이 정상기업의 주가에만 불리한 영향을 미치는 것으로 드러났다.4일 증권거래소에 따르면 불성실 공시기업 지정 예고제도가 도입된 지난해 8월 이후 불성실 공시기업으로 지정된 23개 법인의 평균주가는 예고 다음날 1.30%, 지정일 다음날 2.98%, 지정 5일후 3.08%가 각각 떨어졌다. 특히 이 가운데 일반종목 15개의 주가는 예고일 다음날 3.43%, 지정일 다음날 6.99%, 지정 5일후 3.94% 등 큰 폭의 하락률을 보였다.

반면 부실기업인 관리종목 8개의 주가는 예고일 다음날 2.71%, 지정일 다음날 4.53%가 오르는 등 불성실 공시기업 지정이 '벌칙'으로 작용하지 않았다. 불성실 공시건수는 외환위기 직후인 1998년 106건에서 99년 70건, 2000년 42건, 지난해 15건 등으로 줄고 있다.

/고재학기자