금융기관 자산건전성에 아직 반영되지 않은 국내 상장기업의 잠재부실이 80조원 에 달해 금융권의 추가부담이 우려된다는 연구결과가 나왔다.20일 은행회관에서 열린 한국금융학회 춘계 심포지엄에서 이동걸 금융연구원 연구위원과 김세진 한국채권평가 대표는 공동 주제발표를 통해 "예상부도빈도(EDF) 기법을 적용해 524개 상장사를 대상으로 분석한 결과, 77조9,000억원의 잠재부실이 금융기관 자산건전성에 반영되지 않았다"고 밝혔다.
EDF기법은 재무제표, 주가 추이 등으로 과거 유사한 기업들의 부도발생 확률을 적용ㆍ분석하는 것으로, 1990년대 중반 이후 미국과 유럽의 주요 은행들이 기업위험 평가수단으로 활용하고 있다.
이 연구위원은 "1994년 이후 결산재무제표가 공시된 524개 기업중 기존의 신용등급 기준에 따른 투기등급(BB이하)은 105개사로 부실금액이 43조7,000억원인데 비해 EDF기준 투기등급은 303개사, 121조6,000억원에 달한다"며 두 기준간의 차액 부실(77조9,000억원)이 제대로 반영되지 않았다고 지적했다.
이 연구위원은 또 "현재와 같은 경제상황이 지속될 경우 부실징후 기업들은 자금차입에 큰 어려움을 겪어 국내 상장사의 10~15% 가량인 50~80개사가 추가로 부도날 가능성이 있다"며 대책을 촉구했다.
무보증회사채를 발행할 자신이 없는 기업들은 아예 신용평가대상에서 제외돼온 것도 문제점으로 지적됐다. 이 같은 '무등급 기업'이 524개 상장회사 중 244개(46.6%)에 이르고 있는 것으로 밝혀졌다. 신용평가를 받지 않는 무등급 기업은 98년 1월의 386개보다는 크게 줄었지만 이들 대부분이 부실기업일 가능성이 크다.
김세진 대표는 "현재의 신용도 평가방식으로는 정책당국이나 채권단이 부도기업에 대해 적절히 사전 대응하기 어렵다"며 "일정 여신규모 이상 기업에 대해 신용평가를 의무화하고 사전에 부도가능성을 진단하기 위한 새로운 평가기법을 도입하는 등 개선책이 절실하다"고 말했다.
박정규기자
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