<37> 새해 펀드 건강 점검하기
펀드를 운용하는 자산운용사는 돈을 맡긴 투자자들에게 분기에 한 번씩 운용 결과를 보고서 형식으로 알려야 할 의무가 있다. 반대로 투자자들은 이를 보고받을 권리가 있는데, 이를 담은 ‘자산운용보고서’는 일종의 펀드 ‘건강검진표’라 할 수 있다. 우리가 매년 건강검진 결과에 따라 여러 처방을 하듯, 펀드도 이 운용보고서를 건강상태와 계속 투자여부 등을 점검해야 한다.
펀드마다 운용보고서의 구성은 조금씩 다르지만 제공하는 정보는 크게 다르지 않다. 새해를 맞아 아래 5가지 주요 사항을 확인하면서 내 펀드의 건강을 점검하는 시간을 갖자.
1. 펀드 자산 변동
우선 운용보고서 ‘펀드 개요’에선 펀드의 종류, 자산구성, 재산현황 등을 확인할 수 있다. 그 중 재산현황을 눈 여겨 보자. 재산현황에서 펀드 순자산총액의 증가율이 높을수록 투자자산의 가치가 올랐거나 펀드에 자금이 많이 유입됐다는 뜻이다. 그러나 자산 규모가 비정상적으로 늘었거나 줄었다면 그 이유를 따져봐야 한다. 변동 이유는 ‘운용경과 및 수익률 현황’에서 확인할 수 있다.
2. 운용 성과
투자성과는 운용기간과 비교지수 대비 수익률을 통해 알 수 있다. 기간별 운용성과는 최근 3, 6, 9개월 등 분기 말 수익률과 최근 1, 2년 연평균 수익률 등으로 표시한다. 비교지수는 펀드 성과를 판단하는 기준인데, 주식펀드의 경우 코스피 수익률, 채권펀드는 채권지수 수익률을 보는 경우가 많다. 수익률과 함께 펀드 운용에 대한 경과와 향후 투자 계획에 대한 내용도 반드시 챙겨봐야 한다. 향후 투자 계획은 운용사가 앞으로 해당 펀드를 어떻게 운용할지 설명한다.
3. 포트폴리오
펀드의 자산구성 현황도 확인해야 한다. 펀드가 어떤 자산에 얼마나 투자하고 있는지 알 수 있다. 과거 운용보고서와 함께 보면 그 동안 어떤 자산을 팔았고 어떤 자산을 편입했는지 등을 한 눈에 볼 수 있다. 보유 자산의 내용을 보면 해당 펀드의 투자전략이 잘 지켜지고 있는지도 가늠해볼 수 있다. 예를 들어 중소형주식에 주로 투자하는 투자전략을 가진 펀드가 막상 대형주식 위주로 보유자산을 구성하고 있다면 펀드 스타일, 운용철학이 뚜렷하다고 할 수 없다.
4. 펀드매니저
펀드의 성과는 펀드매니저가 운용철학과 투자전략을 얼마나 잘 녹여 운용하는지에 따라 결정된다. 펀드매니저가 바뀌면 운용전략도 변할 수 있기 때문에 잦은 변경은 바람직하지 않다. 펀드매니저가 충분한 경력을 갖고 있는지 등도 체크포인트다.
5. 비용과 매매내역
운용보고서는 운용기간 동안 투자하고 있는 유형(클래스) 별로 판매보수 등 비용 정보를 제공한다. 실제로 투자자가 확인하는 펀드의 가격, 평가금액은 해당 비용이 제외된 내용이니 참고하자. 투자자산 매매내역에서는 매매회전율 등의 정보를 확인할 수 있는데 펀드의 운용스타일에 따라 그 정도가 달라진다. 예를 들어 매매회전율이 100%라면 해당기간 펀드의 전 종목을 한 번씩 사고 판 것과 같다. 매매가 많을수록 거래비용이 증가하기 때문에 특별한 이유 없이 회전율이 높은 것은 좋은 운용스타일이라고 할 수 없다.
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