5개 은행 지주ㆍ그룹 자산 2,000조원 돌파… 순익 중 은행 비중 80% 이상
사업 다각화 유인책, 정보 공유 규제 완화, 차별화 필요
내년 초 부활하는 우리금융지주(현행 우리은행)를 포함해 5대 은행 중심 금융지주의 자산이 2,000조원을 돌파했다. 그러나 금융지주제가 도입(2000년)된 지 20년 가까이 흘렀어도 여전히 5대 금융지주 수익의 80% 이상을 은행이 책임질 정도로 은행 편중성을 벗지 못하고 있다. 전문가들은 사업 다각화 및 융합을 통해 지주 체제의 최대 강점인 계열사 간 시너지를 극대화하되 각 사 고유의 특장점을 살린 차별화도 필요하다고 지적한다.
12일 금융권에 따르면 4대 금융지주(KB 신한 NH농협 하나)와 우리은행의 총자산(6월말 기준)은 지난해 말(1,926조원)보다 4.8% 증가한 2,019조원으로 집계됐다. 자산규모 면에선 KB금융(463조원)과 신한금융(453조원)의 양강 구도에 농협금융(404조원) 하나금융(373조원) 우리은행(326조원)이 추격하는 형국이다.
그러나 이들 금융지주사(우리금융 포함)는 이익 대부분을 여전히 은행에 의존하고 있다. 5대 지주사의 올해 1~9월 누적 당기순이익 10조3,848억원 중 은행(8조4,845억원)의 비중은 81.7%나 됐다. 지주사별로 보면 우리금융(94.42%)과 하나금융(92.89%)의 은행 순이익 비중이 90%를 넘었고 농협금융도 86.70%에 달했다. 수년 간 증권 생명보험 등 비(非)은행 부문에서 적극적으로 인수합병(M&A)을 추진하며 사업 다각화에 주력한 KB금융(72.47%)과 신한금융(72.50%)은 상대적으로 은행 비중이 낮았다.
은행 의존도가 크다 보니 지주사 이익 구조도 이자 수익에 치우친 양상이다. 국내 금융지주의 비이자 이익 비중은 2016년 기준 평균 15%에 불과해 미국(47%) 일본(51%)과 큰 차이를 보였다. 지주의 해외수익 비율(5%) 역시 미국(38%), 일본(35%)에 비해 훨씬 낮았다. 이렇다 보니 금융지주의 덩치는 커지고 있지만 “무늬만 지주일 뿐 계열사 간 시너지를 내지 못한다”는 비판이 끊이지 않는다.
전문가들은 국내 금융지주가 한 단계 도약하려면 안전한 이자 수익에서 탈피해 보다 과감하게 사업 다각화에 나설 필요가 있다고 지적한다. 하준경 한양대 경제학부 교수는 “대출 영업만 해도 우리나라 은행들은 손해 볼 위험이 거의 없는 담보대출 위주로 운영하면서 신용관리 등 선진적 기법을 발전시킬 동력을 만들지 못하고 있다”고 말했다. 예컨대 선진국은 대출 부실이 나면 은행도 일부 손해를 떠안는 방식의 유한책임 대출이 일반화돼 대출서비스를 고객 본위로 향상하고 위험관리 기법도 발전시켰지만, 우리나라는 최근에야 관련 제도를 일부 도입했을 뿐이다. 하 교수는 “지주 최고경영자(CEO)가 단기 업적보다 사업 다각화 등 중장기 경쟁력 강화에 집중하도록 유인하는 제도적 보완도 필요하다”고 말했다.
금융지주가 복합상품 개발 및 판매, 투자자문 등 사업모델을 다각화하려면 계열사끼리 고객정보를 보다 원활히 공유할 수 있도록 규제를 완화해야 한다는 제언도 나온다. 자회사간 겸업이나 시너지 창출은 금융지주제의 최대 강점으로 꼽히는 부문이지만, 국내에선 2014년 카드사 개인정보 유출 사태 이후 지주 내부 고객정보 공유는 신용위험관리 등 ‘내부 경영관리 목적’으로 제한됐다. 이시연 한국금융연구원 연구위원은 “개인정보 유출 사태는 과도한 정보 남용보다는 취약한 정보 보안에 더 큰 원인이 있는데도, 고객정보 활용 가능성 자체를 제한해버려 금융지주의 영업 반경을 근본적으로 제약하고 있다”고 말했다.
시장 지배력 확보를 위한 지주사의 ‘백화점식 M&A’를 경계하는 목소리도 나온다. 5대 금융지주 산하 은행들이 국내 은행산업을 과점하고 있듯이, 금융지주가 보험 증권 카드 등 비은행으로 영역을 넓히는 과정에서 다른 금융업권까지 지주 계열사 과점체제가 형성될 수 있다는 것이다. 이렇게 되면 지주사 간 영업 모델도 유사해질 수밖에 없어 소비자 선택의 폭이 줄어든다는 문제가 생길 수 있다. 성태윤 연세대 경제학과 교수는 “각 지주사가 천편일률적으로 업종간 결합에만 몰두한 M&A를 하면 결국 ‘규모의 경제’ 효과만 있을 뿐 지주사 간 차별성이 사라진다”며 “중장기적으로는 각 지주사가 강점을 살리거나 특화하는 전략을 마련할 필요가 있다”고 했다.
박민식 기자 bemyself@hankookilbo.com
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